（2）股權資本成本率的測算

　　①普通股本資本成本率的測算。

　　P0 ----普通股融資凈額

　　Dt----普通股第t年的股利

　　Kc----普通股權投資必要報酬率，即普通股本資本成本率

　　如果公司采用固定股利政策，即每年分派現金股利D 元，則公式為

　　Kc＝D/P0

　　如果公司采用固定增長股利的政策，股利固定增長率為G，則資本成本率按下式計算，

　　Kc＝D1/P0＋G D1 表示第一年的股利

　　其二是資本資產定價模型，即股票的成本即為普通股投資的必要報酬率，而普通股投資的必要報酬率等于無風險報酬率加上風險報酬率，公式為：

　　Kc＝Rf＋β（Rm－Rf）

　　Rf ----無風險報酬率

　　Rm ----市場平均報酬率

　　β----風險系數

　　②優先股資本成本率的測算

　　Kp＝D/P0

　　Kp ----優先股資本成本率

　　D----優先股每股年股利

　　P0----優先股籌資凈額

　　③留用利潤資本成本率的測算。公司的留用利潤（或留存收益）是由公司稅后利潤形成的，屬于股權資本

　　2、綜合資本成本率的測算

　　①決定綜合資本成本率的因素。指一個企業全部長期資本的成本率，通常是以各種長期資本的比例為權重，對個別資本成本率進行加權平均測算。

　　企業綜合成本率的高低是由個別資本成本和資本結構所決定的。

　　②綜合資本成本率的測算方法

　　Kw ----綜合資本成本率

　　Kj-----第j種資本成本率

　　Wj-----第j種資本比例