三、營(yíng)運(yùn)能力分析

　　指標(biāo)：營(yíng)業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　1.營(yíng)業(yè)周期

　　營(yíng)業(yè)周期是指商品流通企業(yè)從取得存貨開(kāi)始到銷售商品并收回現(xiàn)金為止的這段時(shí)間。營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。

　　營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　營(yíng)業(yè)周期越長(zhǎng)，資金周轉(zhuǎn)越慢；越短，資金周轉(zhuǎn)越快。

　　2.存貨周轉(zhuǎn)率

　　存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本÷平均存貨

　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)率

　　平均存貨=(期初存貨 期末存貨)/2

　　分析：一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、應(yīng)收賬款等的速度越快。提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，而存貨周轉(zhuǎn)速度越慢則變現(xiàn)能力越差。

　　3.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率就是年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，說(shuō)明應(yīng)收賬款流動(dòng)的速度。

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均應(yīng)收賬款

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

　　分析：一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收現(xiàn)期越短，說(shuō)明應(yīng)收賬款的收回越快。

　　4.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　銷售收入與全部流動(dòng)資產(chǎn)的平均余額的比值。

　　流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均流動(dòng)資產(chǎn)

　　平均流動(dòng)資產(chǎn)=(年初流動(dòng)資產(chǎn) 年末流動(dòng)資產(chǎn))÷2

　　分析：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)速度快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，等于相對(duì)擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力，而延緩周轉(zhuǎn)速度，需要補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，會(huì)形成資金浪費(fèi)，降低企業(yè)盈利能力。

　　5.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　銷售收入與平均資產(chǎn)總額的比值。

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均資產(chǎn)總額

　　平均資產(chǎn)總額=(年初資產(chǎn)總額 年末資產(chǎn)總額)÷2

　　分析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力越強(qiáng)。

　　四、發(fā)展能力分析

　　指標(biāo)：銷售增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、人均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率。

　　1.銷售增長(zhǎng)率

　　計(jì)算公式：銷售增長(zhǎng)率=(本年銷售收入-上年銷售收入)÷上年銷售收入×100%

　　2.總資產(chǎn)增長(zhǎng)率

　　計(jì)算公式：總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=(年末資產(chǎn)總額-年初資產(chǎn)總額)÷年初資產(chǎn)總額×100%

　　分析：總資產(chǎn)增長(zhǎng)率是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴(kuò)張方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力，表明企業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)水平對(duì)企業(yè)后勁的影響。

　　3.凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率

　　凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=(本年凈利潤(rùn)—上年凈利潤(rùn))÷上年凈利潤(rùn)×100%

　　4.人均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率

　　人均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=(本年人均凈利潤(rùn)—上年人均凈利潤(rùn))÷上年人均凈利潤(rùn)×100%