中級(jí)金融專(zhuān)業(yè)學(xué)習(xí)資料:資源配置的優(yōu)化者
1.投資銀行的證券發(fā)行業(yè)務(wù)與優(yōu)化資源配置
投資銀行從自身的利益出發(fā),更愿意幫助那些產(chǎn)業(yè)前景好、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)優(yōu)良和具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè),通過(guò)發(fā)行股票和債券從金融市場(chǎng)上籌集到所需要的資金,從而使資金流人效益較好的行業(yè)和企業(yè),達(dá)到促進(jìn)資源優(yōu)化配置的目的。
2.投資銀行的并購(gòu)業(yè)務(wù)與優(yōu)化資源配置
兼并收購(gòu)在資源有效配置中的功能可以從宏觀和微觀兩個(gè)層面看:
第一,宏觀功能。通過(guò)兼并收購(gòu),將那些不適應(yīng)當(dāng)?shù)丨h(huán)境而處于劣勢(shì)的企業(yè)兼并掉或者使這些資產(chǎn)重新組合,有助于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)、投資環(huán)境的改善;或者使這些資產(chǎn)重新投人適應(yīng)當(dāng)?shù)丨h(huán)境的生產(chǎn)領(lǐng)域,這無(wú)疑將使原來(lái)無(wú)效益的資產(chǎn)通過(guò)流動(dòng)和組合發(fā)揮新的作用,有助于宏觀資源配置狀況的改善。
第二,微觀功能。企業(yè)兼并的微觀功能可表現(xiàn)在兩個(gè)方面,一是可以使被兼并企業(yè)的原有資產(chǎn)或資源配置的有效性提高;:二是可優(yōu)化與促進(jìn)優(yōu)勢(shì)企業(yè)內(nèi)部所有資源或資產(chǎn)配置的合理性及有效性。兼并使優(yōu)勢(shì)企業(yè)資產(chǎn)存量增加,從而達(dá)到最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模,降低生產(chǎn)成本,提高資源有效利用率。
企業(yè)兼并的宏觀功能和微觀功能的綜合發(fā)揮,可促使整個(gè)贖回產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化、產(chǎn)業(yè)組織合理化和新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展等。總之,投資銀行是連接宏觀經(jīng)濟(jì)決策與微觀企業(yè)行為的樞紐,它有效地動(dòng)員社會(huì)資源投人經(jīng)濟(jì)建設(shè),高效地使用所籌集的資本,推動(dòng)市場(chǎng)機(jī)制在資源配置中充分發(fā)揮作用,從而優(yōu)化了社會(huì)資源的配置。