中級金融專業知識與實務考點：債券市場

　　首先從國債市場產生并發展起來。1981年恢復國債發行。

　　金融債券始于20世紀80年代，1985年工行、農行發行金融債；1988年部分非銀行金融機構開始發行金融債券；1994年政策性銀行成立，金融債券的發行主體集中為政策性銀行，以國開行為主。

　　2002年9月4日，人行將未到期的正回購品種轉換為期限相同的央行票據——即中央銀行發行的短期債券；2003年4月人行首次直接發行央行票據。

　　20世紀80年代中期開始發行企業債券，1993年《企業債券管理條例》規范企業債券的發行；1996年后非大型國有企業開始發行企業債；2005年企業可以在銀行間債券市場發行短期融資債券。

　　目前我國債券市場是分割的，分為：交易所債券市場、銀行間債券市場和銀行柜臺交易市場。這種分割的狀態影響了債券市場的發展。

　　（二）股票市場

　　我國上市公司股票按發行范圍可分為：A股、B股、H股和F股。

　　（1）A股股票是指已在或獲準在上海證券交易所、深圳證券交易所流通的且以人民幣為計價幣種的股票。

　　（2）B股股票是以人民幣為面值、以外幣為認購和交易幣種、在上海和深圳證券交易所上市交易的普通股票。2000年2月，中國證監會開始允許境內持有外匯賬戶的企業和個人投資B股。

　　（3）H股是我國境內注冊的公司在香港發行并在香港上市的普通股票。

　　（4）F股是我國股份公司在海外發行上市流通的普通股票。

　　在我國上市公司的股份按投資主體可以分為國有股、法人股和社會公眾股。

　　1990年12月上海證券交易所成立，1991年7月深圳證券交易所成立。第一家上市公司1984年上海飛躍音響。

　　我國股票市場包括：主板市場、中小企業板市場、創業板市場。

　　2004年5月，證監會批準深圳證券交易所設立中小企業板市場，與主板市場比除上市公司規模外差別不大。

　　2007年8月22日《創業板發行上市管理辦法》正式獲國務院批準。

　　2001年7月16日正式開辦“代辦股份轉讓系統”——退市公司的社會公眾股提供代辦轉讓股份的場所。

　　（三）投資基金市場

　　1997年11月頒布《證券投資基金管理暫行辦法》。證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。我國投資基金市場發展可大致分三個階段：

　　第一階段，1992-1997人行主管階段，上市基金25只。

　　第二階段，1997-2004證監會主管階段，2001年開始發行開放式基金，2002年外資參股基金。基金品種呈現多樣化：平衡型、成長型、優化指數型、指標股票成長型、穩健型、成長價值復合型等等。

　　第三階段，2004至今，《證券投資基金法》正式實施。

　　2006年9月8日，中國金融期貨交易所在上海成立。

　　2007年期貨交易量超過30萬億，僅占世界期貨交易總額的0.01%。

　　2010年4月16日，股指期貨開始上市。