中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)輔導(dǎo)：營(yíng)運(yùn)能力分析

　　營(yíng)運(yùn)能力，是衡量企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)能力高低的一個(gè)重要方面。反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

　　①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

　　1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，反映年度內(nèi)應(yīng)收賬款平均變現(xiàn)的次數(shù)。

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) = 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 = 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-銷售退回、折讓和折扣

　　應(yīng)收賬款平均余額 = [期初應(yīng)收賬款 期末應(yīng)收賬款]/2

　　2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，反映年度內(nèi)應(yīng)收賬款平均變現(xiàn)一次所需要的天數(shù)(即應(yīng)收賬款賬齡)。

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) =應(yīng)收賬款平均余額×360/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額

　　應(yīng)收賬款平均余額中不扣除壞賬準(zhǔn)備。

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多，周轉(zhuǎn)天數(shù)少，表明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)快，企業(yè)信用銷售嚴(yán)格。反之，表明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)慢，企業(yè)信用銷售放寬。

　　②存貨周轉(zhuǎn)率

　　1)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，反映年度內(nèi)存貨平均周轉(zhuǎn)的次數(shù)。

　　存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷貨成本/平均存貨

　　平均存貨 = [期初存貨 期末存貨]/2

　　2)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，反映年度內(nèi)存貨平均周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)。

　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=平均存貨×360/銷貨成本

　　存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少，說明存貨周轉(zhuǎn)快，企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)會(huì)相應(yīng)增加。否則，存貨周轉(zhuǎn)緩慢，往往會(huì)造成企業(yè)利潤(rùn)下降。

　　③流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率。

　　流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額

　　④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，反映企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/總資產(chǎn)平均余額

　　其中：總資產(chǎn)平均余額=(期初總資產(chǎn) 期末總資產(chǎn))/2

　　6、盈利能力分析(掌握)

　　分析盈利能力的指標(biāo)有：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率、資本收益率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、普通股每股收益、市盈率、資本保值增值率。

　　①營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 = 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/業(yè)務(wù)收入×100%

　　注意：業(yè)務(wù)收入中不包括企業(yè)發(fā)生的和正常經(jīng)營(yíng)沒有直接關(guān)系的其他利潤(rùn)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越大，說明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力越強(qiáng)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率增長(zhǎng)越快，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利能力增強(qiáng)。

　　②主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率，主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率 = 凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額×100%

　　凈利潤(rùn)= 利潤(rùn)總額-所得稅額

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率越高說明企業(yè)從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中獲取利潤(rùn)的能力越強(qiáng)。

　　③資本收益率，資本收益率=凈利潤(rùn)/實(shí)收資本(或股本)×100%

　　會(huì)計(jì)期間實(shí)收資本有變動(dòng)時(shí)，公式中的實(shí)收資本應(yīng)采用平均數(shù)。資本收益率越高，說明企業(yè)資本的盈利能力越強(qiáng)，對(duì)股份有限公司來說意味著股票升值。