中級金融專業(yè)輔導(dǎo):利率及其決定期限偏好理論

　　是純預(yù)期理論與分隔市場理論的結(jié)合。

　　該理論假設(shè)借款人和貸款人對特定期限都有很強的偏好。但是，如果不符合機構(gòu)偏好的期限賺取的預(yù)期額外回報變大時，實際上它們將修正原來的偏好的期限。

　　三、利率決定理論

　　(一)古典利率理論(掌握)

　　古典學(xué)派的儲蓄投資理論主要從儲蓄和投資等實物因素來研究利率的決定，因此，是一種實物利率理論。也稱為真實理論，

　　1、資金供給來源于儲蓄。

　　儲蓄意味著人們要推遲現(xiàn)在的消費，補償就是“利息”。儲蓄是利率的增函數(shù)。

　　2、資金的需求主要來自于投資。

　　投資量的大小取決于投資預(yù)期回報率和利率的關(guān)系。當(dāng)利率降低時，預(yù)期回報率大于利率的可能性增大，投資需求也會增大，因此，投資是利率的減函數(shù)。