中級公路運輸輔導:項目財務評價

　　財務評價是根據國家現行財稅制度和價格體系，分析、計算項目直接發生的財務效益和費用，編制財務報表，計算評價指標，考察項目的盈利能力、清償能力以及外匯平衡等財務狀況，據以判別項目的財務可行性。

　　1.財務評價的目標

　　(1)盈利能力目標：主要通過建成運營后所產生的利潤和稅金等反映。

　　(2)清償能力目標：①財務清償能力；②債務清償能力。

　　(3)財務外匯平衡目標。

　　2.財務評價的程序

　　3.財務評價中收入與費用的項目與計算

　　效益主要表現為：運輸經營收入或道路過路費收入。

　　支出主要表現為：運輸項目總投資、經營成本和稅金等。

　　收入與費用的項目與計算

　　項目總投資 固定資產投資 包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費、工程建設其他費用和預備費用

　　建設期借款利息 t年建設期借款利息=(t年初借款本息累計 t年借款額/2)×年利率

　　流動資金 為維持生產所占用的全部周轉資金，是流動資產(應收賬款 存款 存有現金)與流動負債(應付賬款)的差額

　　總投資形成的資產 固定資產 使用期超過1年，在規定單位價值以上，并且在使用過程中保持原有物質形態的資產，如機場、港口等建筑物、運輸設施等

　　無形資產 能長期使用但沒有實物形態的資產，如專利權等

　　遞延資產 不能全部計入當年損益，應當在以后年度內分期攤銷的各項費用，如開辦費等

　　流動資產 應收帳款、存貨、存有資金的總和

　　經營成本與收入 經營成本 經營成本=總成本費用-折舊費-攤銷費-利息支出

　　總成本費用 總成本費用=運輸費用 管理費用 財務費用

　　固定資產折舊費 ① 年限平均法：

　　年折舊額=固定資產原值×(1-預計凈殘值率)/折舊年限

　　② 工作量法：

　　年折舊額=原值×(1-凈殘值率)×年行駛里程/總行駛里程

　　③ 雙倍余額遞減法：

　　年折舊額=固定資產賬面凈值×2/折舊年限

　　營業稅金及附加 營業稅、資源稅、城市維護建設稅、教育費附加等

　　利潤總額 項目銷售收入扣除營業稅及附加和總成本費用后，即為總利潤。

　　所得稅 利潤總額調整后依法繳納所得稅

　　可供分配利潤 利潤總額扣除稅金后，為可供分配利潤。在盈余公積金、應付利潤、未分配利潤三項間分配

　　4.財務評價中的盈利能力分析

　　(1)財務內部收益率(firr)—動態指標

　　財務內部收益率是指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計等于零時的折現率，它反映項目所占用資金的盈利率。

　　其中ci為現金流入量(財務收益)，co為現金流出量(財務支出)，(ci-co)t表示第t年的凈現金流量。

　　(2)投資回收期(pt)—靜態指標

　　求出的pt與行業基準投資回收期pc相比，如果pt≤pc，說明項目投資能在規定的時間內收回。

　　(3)財務凈現值(fnpv)—動態指標

　　財務凈現值是指按行業的基準收益率或設定的折現率，將項目計算期內各年凈現金流量折現到建設初期的現值之和。

　　其中：ic表示設定的財務折現率。

　　(4)投資利潤率—靜態指標

　　指項目達到設計運輸(通行)能力后的一個正常年份的年利潤總額與項目總投資的比率。