中級金融專業輔導：貨幣供給機制

　　在中央銀行體制(中央銀行與商業銀行分設)下，貨幣供應量(Ms)等于基礎貨幣(B)與貨幣乘數(m)之積。即：Ms=m·B.所以，中央銀行只要能控制住基礎貨幣與貨幣乘數，就能有效調控貨幣供應量。

　　基礎貨幣又稱高能貨幣、強力貨幣或貨幣基礎，B=C Rr Rt Re 。

　　基礎貨幣具有一定的穩定性，無論是存款轉化為通貨，還是通貨轉化為存款，基礎貨幣都不會改變。

　　中央銀行投放基礎貨幣的渠道主要包括：

　　(1)對商業銀行等金融機構的再貸款；

　　(2)收購金、銀、外匯等儲備資產投放的貨幣；

　　(3)購買政府部門(財政部)的債券。

　　如果中央銀行能夠有效控制基礎貨幣B的投放量，那么，控制貨幣供應量的關鍵，就在于中央銀行能否準確測定和調控貨幣乘數。

　　貨幣乘數m是貨幣供應量Ms同基礎貨幣B的比率。亦即每一基礎貨幣的變動所引起的貨幣供應量的倍增或倍減。

　　如果用Ms代表貨幣供給，用B代表基礎貨幣，m代表貨幣乘數，則可得出下列公式：Ms=m·B或 m=Ms/B

　　因為B=C Rr Rt Re

　　中央銀行不但可以通過貼現政策、公開市場業務、法定準備率政策等手段有效調控基礎貨幣和貨幣乘數，改變貨幣供應量，而且還可以利用差別利率等政策，調節或改變貨幣量在各個層次的分布結構，借以調控貨幣供應量及其結構，實現貨幣流通正常化。