中級經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)輔導(dǎo):國際儲備的作用和管理

　　(二)國際儲備的作用(熟悉)

　　1融通國際收支逆差，調(diào)節(jié)臨時(shí)性的國際收支不平衡

　　2干預(yù)外匯市場，從而穩(wěn)定本國貨幣匯率

　　3是一國對外舉債和償債的根本保證

　　(三)國際儲備的管理

　　國際儲備的管理實(shí)質(zhì)上是外匯儲備的管理。

　　1外匯儲備總量管理

　　一國應(yīng)該全面衡量持有外匯儲備的收益與成本，保持合適的外匯儲備規(guī)模。

　　2外匯儲備的結(jié)構(gòu)管理

　　具體包括儲備貨幣的比例安排和儲備資產(chǎn)流動性結(jié)構(gòu)的確定。

　　(1)儲備貨幣種類的安排

　　指確定各種儲備貨幣在一國外匯儲備額中各自所占的比重。

　　為減少匯率風(fēng)險(xiǎn)，一國可以考慮設(shè)立與彌補(bǔ)赤字和干預(yù)市場所需要的貨幣保持一致的儲備貨幣結(jié)構(gòu)。減少外匯儲備風(fēng)險(xiǎn)的另一種可行辦法是實(shí)行儲備貨幣多樣化。

　　(2)儲備資產(chǎn)流動性結(jié)構(gòu)的確定

　　應(yīng)當(dāng)在考慮流動性和盈利性的條件下確定儲備資產(chǎn)流動性結(jié)構(gòu)。一國應(yīng)當(dāng)擁有足夠的一級儲備來滿足國際儲備的交易性需求。剩下的儲備資產(chǎn)可以在各種二級儲備與高收益儲備之間進(jìn)行組合投資，以期在保持一定的流動性條件下獲取盡可能高的預(yù)期收益率。

　　3外匯儲備的積極管理

　　在滿足外匯儲備資產(chǎn)所需要的流動性和安全性的前提下，以多余外匯儲備單獨(dú)成立專門的投資機(jī)構(gòu)，拓展外匯儲備投資渠道，延長外匯儲備資產(chǎn)投資期限，以提高外匯儲備投資收益水平。