中級金融專業學習資料：外債管理概述

　　(一)外債與外債管理的概念

　　20世紀80年代初爆發的國際債務危機對世界經濟產生了巨大的影響，引起各國政府對外根據國際貸幣基金組織和世界銀行的定義，外債是指任何特定時間內，一國居民對非居民承擔的具有契約性償還責任的債務，包括本金的償還和利息的支付。

　　金融機構或其他機構對我國境外的國際金融組織、外國政府、金融機構、企業或其他外國貨幣承擔的具有契約償還義務的債務包括：①國際金融組織貸款；②外國政府貸款③外國銀行和金融機構貸款④買方信貸；⑤外國企業貸款；⑥發行外幣債券；⑦國際金融租賃⑧延期付款；⑨補償貿易中直接以現匯償還的債務，⑩其他形式的對外債務。由此看出，外國的股權投資如外商直接投資和股票投資就不屬于外債。

　　外債管理是指一國政府對外債及其運行加以控制和監督。同樣，外債管理是由外債管理主體，運用外債管理方法，作用于外債管理客體的運行系統。

　　(二)外債總量管理與結構管理

　　1.外債總量管理

　　外債總量管理的核心是使外債總量適度，不超過債務國的吸收能力。外債的吸收能力取決于債務國的負債能力和償債能力兩個方面。前者決定債務國能否將借人的外債消化得了，使用得起；后者決定債務國對外債能否償還得起。

　　目前，世界各國用來監測外債總量是否適度的指標主要有：

　　(1)負債率，即當年未清償外債余額與當年國民生產總值的比率。其公式為：

　　根據國際上通行的標準，20%的負債率、100%的債務率、25%的償債率和25%的短期債務率是債務國控制外債總量的警戒線。也就是說，當有關外債指標處于警戒線以下時，外債總量是適度和安全的；反之，當有關指標超過警戒線時，則外債總量超過吸收能力，需要進行調整。

　　2.外債結構管理

　　外債結構管理的核心是優化外債結構。外債結構是指外債的各構成部分在外債總體中的排列組合與相互地位。外債結構的優化具體包括以下幾個方面：①外債種類結構的優化；②外債期限結構的優化；③外債利率結構的優化；④外債幣種結構的優化；⑤外債國別結構的優化；⑥外債投向結構的優化。