中級金融專業學習資料：金融危機的管理
(一)宏觀審慎監管體系的構建
現行的金融監管體系屬于微觀審慎監管體系，即以單一金融機構穩健成長為目標的金融監管，并沒有解決由金融危機爆發而體現出的金融體系的系統性風險和對全局性金融穩定的威脅問題。在新自由主義的政府不干預或少干預的條件下，微觀主體的理性逐利行為在“羊群效應”、“順周期效應”的共同作用下會不可避免地演化為集體不理性。無節制的業務擴張，衍生品創新嚴重脫離實體經濟的金融服務需求，銀行和“類銀行”機構的高杠桿交易，信用評級機構出于私利的中介誤導行為等，這些在美國金融危機中暴露出來的問題會層出不窮，并交互作用。當局面發展到有系統重要性的微觀主體出現流動性困境時。“多米諾骨牌”效應就會使金融危機有可能立即變為現實。這就提出了構建宏觀審慎監管體系的現實必要性和迫切性。
“宏觀審慎監管”(Macro—prudential Supervision)一詞早在20世紀80年代就正式出現在國際清算銀行的公開文件中(BIS，1986)，但當時并沒有引起人們的廣泛關注。亞洲金融危機爆發后，盡管國際貨幣基金組織和世界銀行等逐步認識到“宏觀審慎監管”的重要性，并提出了金融穩定評估計劃(FSAP)，但對于宏觀審慎監管的研究仍然進展緩慢。直到此次源自美國的金融危機爆發后，國際社會深刻檢討金融危機的成因，“宏觀審慎監管”的重要性才得到了前所未有的矚目。宏觀審慎監管的特殊之處在于，更關注整個金融系統的系統性風險，將眾多金融機構看做一個整體，避免金融機構之間的連鎖反應對金融系統的沖擊。
建立宏觀審慎監管框架，要從全球角度穩步推進全球金融監管合作和國際貨幣體系改革。在我國需要從以下幾方面人手：一是完善宏觀審慎監管框架，中央銀行、財政部門和監管機構共同發揮作用，同時要明確中央銀行、財政部門和監管機構的分工；二是研究如何建立逆周期的機制，通過降低信貸活動、資產價格以及整個經濟的周期性波動，防止金融失衡的擴大和系統性風險的不斷增加，維護金融穩定；三是理順監管體系，不留監管真空；四是進一步完善各有關部門之間的協調機制，當前迫切需要解決的是宏觀層面的協調機制，即中國人民銀行與三家監管機構、財政部、發改委等部門之間的協調機制。
(二)金融安全網的構建
金融機構是金融市場的中介主體，也是聯結不同金融市場的機構紐帶和資金紐帶。銀行危機是金融危機的一個重要類型。因此，建立對金融機構的監管和救援機制，構建金融安全網，是金融危機管理的重要制度性措施。
金融安全網包括對金融機構的市場準人、業務經營和市場退出的管制、存款保險制度和最后貸款人制度。構建金融安全網就要從這些方面人手。
對金融機構的市場準入管制是對預建立金融機構的資格進行審查，對資本實力、高管和從業人員的道德品質、知識素質和從業經驗設置門檻和要求，以保證金融機構具有基本的經營管理和抵御沖擊的能力，控制所有者和經營者的道德風險，保護存款人的利益。
對金融機構的業務經營管制是對金融機構的經驗范圍、資本充足率、流動性比率、風險頭寸等提出明確要求，以保證金融機構穩健經營，有效控制風險，防止破產倒閉。
對金融機構的市場退出管制是對經營失敗金融機構的市場退出方式進行協調、決策和管理，防止一個或幾個金融機構的失敗向其他金融機構傳染，以避免“多米諾骨牌效應”的出現和系統性危機。
存款保險制度是設立專門的存款保險機構，規定本國金融機構按照吸收存款的一定比率向存款保險機構繳納保險金，當金融機構出現支付危機時，存款保險機構便向金融機構提供財務救援，或直接向存款人支付存款，以保證存款人利益，維護正常的金融秩序。
最后貸款人制度是在金融機構出現流動性短缺、支付危機而面臨倒閉時，由中央銀行給予貸款救助，以避免金融機構因擠兌而破產倒閉，并引發連鎖反應，導致系統性危機。
(三)金融危機管理的國際協調與合作
金融危機管理不僅需要一個國家或地區的自身努力，也需要國際之間的協調與合作，在爆發區域性和全球性金融危機的情況下，國際協調與合作顯得尤為重要。
金融危機管理的國際協調與合作發生在兩個層面上：一是一個國家與國際貨幣基金的協調與合作；二是不同國家或地區政府、中央銀行或金融監管當局之間的協調與合作。
如果一個國家是國際貨幣基金的會員國，當該國發生貨幣危機或外債危機這類金融危機以后，可以求得國際貨幣基金的救助，國際貨幣基金通過提供短期融資和開出醫治金融危機的藥方，幫助緩解危機國家的外匯短缺，幫助調整危機國家內部經濟和外部經濟的失衡。
不同國家或地區政府、中央銀行或金融監管當局之間的協調與合作，主要有五個目的和內容：①尋求資金救助，一般采取直接借款和貨幣互換的方式，有的甚至建立區域性多邊相互救助機制或機構；②尋求政策援助，即邀請幫助設計和制訂走出危機的方案和途徑；③協調立場，聯合行動，共同應對，避免采取以鄰為壑的措施；④開展制訂國際金融監管規則的合作；⑤開展多邊對話協商，尋求建立更為公正合理的國際貨幣體系。