③直接發行方式：國債發行人不委托專門的證券發行機構而是親自向投資者推銷國債。

　　特點：債券發行人直接與發行對象見面，有特定的發行對象，個人投資者不得以此方式認購國債。優點是可以降低舉債成本，便于了解投資者的投資要求和投資意向；缺點是給發行單位帶來相當大工作量。

　　④隨買發行方式：是政府債務管理者用來向小投資人發行不可上市國債的一種方式

　　【例題28—07、08年單選】在國債發行制度中，決定國債發行條件的關鍵是國債的( )。

　　A.發行數額 B.票面金額C.流動性 D.發行方式

　　【例題29：單選】通過和一組銀行或金融機構簽訂承銷合同所體現的權利義務關系，實現國債銷售任務的國債發行方式是( )

　　A.公募招標方式

　　B.承購包銷方式

　　C.直接發售方式

　　D.“隨買”方式

　　2.國債償還制度

　　(1)含義：國債償還制度是國家對國債償還及與償還相關的各個方面所作的規定。

　　(2)種類：我國選用的償還方式主要有抽簽分次償還、到期一次償還、轉期償還、提前償還和市場購銷法等方式。

　　①抽簽分次償還，是指在國債償還期內分年度確定一定的償還比例，由政府按國債券號碼抽簽對號，如約償還本息，直至償還期結束，全部國債券中簽償清為止的一種方式。

　　②到期一次償還法：到期后按票面額一次全部對付本息

　　③轉期償還法：以新發行的國債來償還原有到期國債本息的方法

　　④提前償還法：由政府提前償還尚未到期的國債

　　⑤市場購銷法：政府在市場上按照國債行市，適時購進國債，以此在該債券到期前逐步清償的一種方式

　　【例題30：單選】以新發行的國債來償還原有到期國債本息的國債償還方式稱為( )

　　A提前償還法 B市場購銷法 C抽簽分次償還 D轉期償還法

　　3.國債市場制度

　　國債市場制度是指以國債為交易對象而形成的供求關系的總和。

　　根據國債交易的層次，國債市場分為國債發行市場和國債流通市場兩大部分。

　　(1)國債發行市場又稱國債一級市場，主要參與者包括作為國債發行者的中央政府、發行中介機構和投資購買者。

　　(2)國債流通市場又稱國債二級市場，是指已經發行的國債的交易場所，其基本職能是為國債投資者提供轉讓變現的機會。

　　國債流通市場分為以集中交易形式運作的證券交易所、以分散交易形式運作的場外交易市場(包括柜臺市場和店頭市場)。

　　在證券交易所內進行的國債交易按國債交易成交訂約和清算的期限劃分，可以分為現貨交易方式、回購交易方式、期貨交易方式和期權交易方式。

　　①現貨交易方式：證券交易中最古老的交易方式，也是國債交易方式中最普通、最常用的交易方式。

　　②回購交易方式：是指國債的持有人在賣出一筆國債的同時，與買方簽訂協議，約定一定期限和價格，將同筆國債再購回的交易活動。

　　③期貨交易方式：以國債期貨合約為交易對象的交易方式。

　　國債期貨合約是買賣雙方就將來某一特定時刻、按照某一特定價格、購買或出售某一特定數量的某一特定國債產品作的承諾。

　　期限、價格、數量和標的國債是國債期貨合約中必不可少的四項基本要素。

　　④期權交易方式：交易雙方為限制損失或保障利益而訂約，同意在約定時間內，按照協定價格買進或賣出契約中指定的債券，也可以放棄買進或賣出這種債券的交易方式。