中級金融專業(yè)輔導:金融風險

　　1.金融風險的定義：金融風險是指投資者和金融機構在貨幣資金的借貸和經(jīng)營過程中，由于各種不確定性因素的影響，使得預期收益和實際收益發(fā)生偏差，從而發(fā)生損失的可能性。(2009新增內(nèi)容)

　　2.金融風險的基本特征：(1)不確定性(2)相關性(3)高杠桿性 與工商企業(yè)相比，金融企業(yè)負債率明顯偏高，財務杠桿大，導致負外部性大。(4)傳染性 我國金融風險的特性：金融結構失衡與融資形式畸形發(fā)展使風險集中于銀行、金融風險與財政風險相互傳感放大、非正規(guī)金融規(guī)模龐大成為金融安全隱患等。

　　3.常見的金融風險的四種類型：(1)市場風險——由于市場因素(如利率、匯率、股價以及商品價格等)的波動而導致的金融參與者的資產(chǎn)價值變化的市場風險；(2)信用風險——由于借款人或市場交易對手的違約而導致?lián)p失的信用風險；(3)流動性風險——金融參與者由于資產(chǎn)流動性降低而導致的流動性風險；(4)操作風險——由于金融機構的交易系統(tǒng)不完善、管理失誤或其他一些人為錯誤而導致的操作風險。

　　4.金融危機的含義：是指一個國家或幾個國家與地區(qū)的全部或大部分金融指標的急劇、短暫和超周期的惡化。 金融危機的發(fā)生具有頻繁性、廣泛性、傳染性和嚴重性等特點。

　　5.金融危機的類型：國際金融危機可以分為債務危機、貨幣危機、流動性危機等。隨著金融市場的發(fā)展，各市場之間相關性也逐漸加大，因此近年來的金融危機越來越呈現(xiàn)出綜合性的特征。

　　6.債務危機：可稱為支付能力危機，即一國的債務不合理，無法按期償還，最終引發(fā)的危機。它一般發(fā)生在發(fā)展中國家。

　　7.貨幣危機——貨幣大幅貶值 在實行固定匯率制或帶有固定匯率制色彩的盯住匯率安排的國家，由于國內(nèi)經(jīng)濟變化沒有相應的匯率調整配合，導致其貨幣內(nèi)外價值脫節(jié)，通常反映為本幣匯率高估。而由此引發(fā)的投機沖擊，加大了外匯市場上本幣的拋壓，其結果要么是本幣大幅度貶值，要么是該國金融當局為捍衛(wèi)本幣幣值，動用大量國際儲備干預市場，或大幅度提高國內(nèi)利率。

　　在20世紀90年代以前，貨幣危機是財政赤字貨幣化與盯住匯率制度不相容的結果；1992年英國的貨幣危機是由政府的偏好決定的；1997年的亞洲金融危機則是市場信心的變化導致了危機的自我實現(xiàn)。

　　8.流動性危機——流動性危機是由流動性不足引起的。流動性可以分為兩個層面：(1)國內(nèi)流動性危機；(2)國際流動性危機。 當國內(nèi)金融機構出現(xiàn)流動性不足的問題時，央行可以發(fā)揮最后貸款人的作用，避免“擠兌”可能造成的大范圍銀行危機。在國際流動性不足的情況下，像IMF之類的國際組織應當及時采取相應的措施。

　　4.綜合性金融危機——綜合性金融危機通常是幾種危機的結合。現(xiàn)實中的金融危機都是綜合性金融危機。綜合性金融危機分為外部綜合性金融危機和內(nèi)部綜合性金融危機。

　　9次貸危機(2009年新增內(nèi)容)：次貸危機是指一場發(fā)生在美國，因次級抵押貸款機構破產(chǎn)、投資基金被迫關閉、股市劇烈震蕩引起的金融風暴。 此次次貸危機可以分為三個階段：第一階段是債務危機階段；第二個階段是流動性危機。第三個階段即信用危機。投資者對建立在信用基礎上的金融活動產(chǎn)生懷疑，引發(fā)全球范圍內(nèi)的金融恐慌。

　　10.金融監(jiān)管或稱金融監(jiān)督管理：是指一國的金融管理部門為達到穩(wěn)定貨幣、維護金融業(yè)正常秩序等目的，依法對金融機構及其經(jīng)營活動實施外部監(jiān)督、稽核、檢查和對其違法違規(guī)行為進行處罰等一系列行為。

　　11.金融監(jiān)管首先是從對銀行的監(jiān)管開始的，這和銀行的一些特性有關。(1)銀行提供的期限轉換功能；(2)銀行是整個支付體系的重要組成部分；(3)銀行的信用創(chuàng)造和流動性創(chuàng)造功能。

　　12.金融監(jiān)管的一般性理論

　　1)公共利益論 源于20世紀30年代美國經(jīng)濟危機，并且一直到20世紀60年代都是被經(jīng)濟學家所接受的有關監(jiān)管的正統(tǒng)理論。監(jiān)管是政府對公眾要求糾正某些社會個體和社會組織的不公平、不公正和無效率或低效率的一種回應。

　　2)保護債權論 存款保險制度就是這一理論的實踐形式。

　　3)金融風險控制論 這一理論源于“金融不穩(wěn)定假說”。

　　4)金融全球化對傳統(tǒng)金融監(jiān)管理論的挑戰(zhàn)

　　13金融監(jiān)管體制：金融監(jiān)管體制是指一國金融管理部門的構成及其分工的有關安排。

　　14. 熟悉金融監(jiān)管體制的分類：

　　1)從銀行的監(jiān)管主體以及中央銀行的角色來分，分為以中央銀行為重心的監(jiān)管體制和獨立于中央銀行的綜合監(jiān)管體制。(1)以中央銀行為重心的監(jiān)管體制 以中央銀行為重心，其他機構參與分工的監(jiān)管體制。美國是其中的典型代表，美聯(lián)儲是唯一一家能夠同時監(jiān)管銀行、證券和保險業(yè)的聯(lián)邦機構。屬于這一類型的還有法國、印度、巴西等國家。(2)獨立于中央銀行的綜合監(jiān)管體制 在中央銀行之外，同時設立幾個部門對銀行、證券業(yè)和保險金融機構進行監(jiān)管的體制，但是中央銀行在其中發(fā)揮獨特作用。德國是其中的典型代表。此外還有英國、日本、韓國。

　　2).從監(jiān)管客體的角度來分，分為統(tǒng)一(綜合)監(jiān)管體制和分業(yè)監(jiān)管體制(1)統(tǒng)一(綜合)監(jiān)管體制 這是指將金融業(yè)作為一個整體進行監(jiān)管。英國是其中的典型。隨著混業(yè)經(jīng)營趨勢的發(fā)展，實行綜合監(jiān)管體制的國家越來越多，如瑞士、日本和韓國。 (2)分業(yè)監(jiān)管體制 對不同類型的金融機構分別設立不同的專門機構進行監(jiān)管。該體制與金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營有關。當前，由于仍然實行分業(yè)經(jīng)營體制、金融發(fā)展水平不高，金融監(jiān)管能力不足，大多數(shù)發(fā)展中國家，包括中國，仍然實行分業(yè)監(jiān)管體制。