中級(jí)金融專業(yè)輔導(dǎo):貨幣政策的目標(biāo)與工具

　　(一)貨幣政策的最終目標(biāo)

　　1.最終目標(biāo)體系

　　(1)物價(jià)穩(wěn)定：中央銀行的首要目標(biāo)。物價(jià)上漲率在4%以下。

　　(2)充分就業(yè)：

　　失業(yè)率：社會(huì)失業(yè)人數(shù)與愿意就業(yè)的勞動(dòng)力之比。5%以下的失業(yè)率為充分就業(yè)(包括摩擦性失業(yè)和自愿失業(yè))。充分就業(yè)的失業(yè)率為自然失業(yè)率。

　　(3)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：與充分就業(yè)目標(biāo)一致

　　(4)國(guó)際收支平衡：

　　包括靜態(tài)平衡和動(dòng)態(tài)平衡。

　　靜態(tài)平衡：一個(gè)年度周期內(nèi)的國(guó)際收支平衡為目標(biāo)的平衡(每年年末持平)。

　　動(dòng)態(tài)平衡：一定時(shí)期(3、5年)的國(guó)際收支平衡為目標(biāo)的平衡。

　　國(guó)際收支失衡的影響：

　　順差貨幣供給增加、商品供不應(yīng)求物價(jià)上漲

　　逆差國(guó)內(nèi)商品過(guò)剩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯(重點(diǎn)調(diào)節(jié))

　　2.貨幣政策最終目標(biāo)之間的矛盾性

　　(1)穩(wěn)定物價(jià)與充分就業(yè)之間的矛盾

　　澳大利亞著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普斯通過(guò)研究1861—1957年近100年英國(guó)的失業(yè)率與物價(jià)變動(dòng)的關(guān)系，得出了結(jié)論：失業(yè)率與物價(jià)上漲之間，存在著一種此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。這一關(guān)系可用菲利普斯曲線表示。

　　因此，采取減少失業(yè)或?qū)崿F(xiàn)充分就業(yè)的政策措施，就可能導(dǎo)致較高的通貨膨脹率；反之，為了降低物價(jià)上漲率或穩(wěn)定物價(jià)，就往往得以較高的失業(yè)率為代價(jià)。

　　【例題·單選題】(2011真題)

　　貨幣政策的最終目標(biāo)之間存在矛盾，根據(jù)菲利普斯曲線，( )之間就存在矛盾。

　　A.穩(wěn)定物價(jià)與充分就業(yè)

　　B.穩(wěn)定物價(jià)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

　　C.穩(wěn)定物價(jià)與國(guó)際收支平衡

　　D.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與國(guó)際收支平衡

　　【答案】A

　　【解析】本題考查貨幣政策最終目標(biāo)之間的矛盾性。貨幣政策的最終目標(biāo)之間存在矛盾，根據(jù)菲利普斯曲線，穩(wěn)定物價(jià)與充分就業(yè)之間就存在矛盾。

　　(2)穩(wěn)定物價(jià)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的矛盾

　　穩(wěn)定物價(jià)緊縮銀根經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降

　　(3)穩(wěn)定物價(jià)與國(guó)際收支平衡之間的矛盾

　　通貨膨脹資本項(xiàng)目順差彌補(bǔ)國(guó)際(貿(mào)易)收支逆差

　　(4)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與國(guó)際收支平衡之間的矛盾

　　國(guó)際收支逆差緊縮政策、降低國(guó)內(nèi)需求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降

　　小結(jié)：

　　貨幣政策最終目標(biāo)穩(wěn)定物價(jià)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)充分就業(yè)國(guó)際收支平衡

　　穩(wěn)定物價(jià)——×××

　　經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)×——×

　　充分就業(yè)×————

　　國(guó)際收支平衡××————