中級金融專業輔導:金融宏觀調控與貨幣政策概述

　　(一)金融宏觀調控

　　宏觀調控是國家的經濟職能，是國家對宏觀經濟運行的干預。

　　宏觀調控有以下三個特點：

　　其一，在經濟學中，宏觀經濟分析和宏觀調控主要是針對經濟的短期運行，解決經濟的周期波動問題，主要手段是財政政策和貨幣政策(包括匯率政策)，有時還使用收入政策。

　　其二，宏觀調控和政府管制都是由政府及有關部門實施和操作的，但兩者的具體目的和手段并不一樣。宏觀調控：運用政策手段間接影響微觀主體的行為選擇；政府管制：運用行政權力直接限制微觀主體的市場行為。

　　其三，宏觀調控與市場經濟不對立。宏觀調控校正市場失靈和失效。

　　金融宏觀調控是宏觀調控的重要組成部分。

　　具體講，金融宏觀調控是以中央銀行或貨幣當局為主體，以貨幣政策為核心，借助于各種金融工具調節貨幣供給量或信用量，影響社會總需求進而實現社會總供求均衡，促進金融與經濟協調穩定發展的機制與過程。

　　金融宏觀調控存在的前提是商業銀行是獨立的市場主體，實行二級銀行體制。

　　就金融宏觀調控的類型而言，包括計劃調控、政策調控、法律調控和行政調控四種。

　　(二)貨幣政策及其特征

　　1.貨幣政策的含義

　　貨幣政策是中央銀行為實現特定的經濟目標而采取的各種控制、調節貨幣供應量或信用量的方針、政策、措施的總稱。

　　構成要素：貨幣政策目標、實現目標所運用的政策工具、預期達到的政策效果。

　　廣義:貨幣政策包括政府、中央銀行和其它有關部門所有有關貨幣方面的規定和所采取的影響貨幣供給數量的一切措施。

　　狹義:貨幣政策主要是研究貨幣的發行與調控，貨幣量與產出、收入、價格、國際收支等宏觀經濟變量的相互聯系與相互影響，并圍繞這些經濟聯系與影響制定一系列的政策措施。

　　【例題·單選題】貨幣政策的制定者和執行者是( )。

　　A.中央政府

　　B.商業銀行

　　C.財政部

　　D.中央銀行

　　【答案】D

　　【解析】貨幣政策是中央銀行為實現特定的經濟目的而采取的各種調控、調節貨幣供應量或信用量的方針、政策、措施的總稱。故正確答案為D.

　　2.貨幣政策的基本特征

　　(1)貨幣政策是宏觀經濟政策。

　　(2)貨幣政策是調節社會總需求的政策。(貨幣供給總需求總供給總供求平衡)

　　(3)貨幣政策主要是間接調控政策。

　　(4)貨幣政策是長期連續的經濟政策。(貨幣政策調節的短期性和實效性特點)

　　3.貨幣政策的類型

　　(1)擴張型貨幣政策。目標：擴大總需求、刺激經濟增長。主要措施：一是降低法定準備金率；二是降低再貼現利率；三是公開市場業務買入證券。除以上措施外，中央銀行也可用“道義勸告”方式來影響商業銀行及其它金融機構增加放款，以增加貨幣供應。在我國，擴張型貨幣政策常表現為擴大貸款規模。

　　(2)緊縮型貨幣政策。

　　(3)非調節型貨幣政策。在較長時期把貨幣供應量固定在預定水平上。各國中央銀行一般不采用這種類型的貨幣政策。

　　(4)調節型貨幣政策。實踐中，大部分國家采取這種類型的貨幣政策。