初級經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)輔導(dǎo):金融體系與金融市場金融衍生工具
通過某種交易方式,從普通金融工具派生出來的金融工具,其自身價(jià)值取決于其所代表的基礎(chǔ)金融工具的價(jià)值變化。
(1) 期貨和期權(quán)
① 期貨交易
Ø 交易雙方經(jīng)過協(xié)商,同意在約定的時(shí)間按照協(xié)議約定的價(jià)格和數(shù)量進(jìn)行的交易。
Ø 種類
J 貨幣期貨——不同貨幣
J 利率期貨——各種流動性強(qiáng)的有價(jià)證券
J 股票指數(shù)期貨——根據(jù)股票指數(shù)表示的價(jià)格
② 期權(quán)交易
Ø 是一種協(xié)議,協(xié)議一方擁有在一定時(shí)期內(nèi)以一定的價(jià)格買進(jìn)或賣出某種資產(chǎn)的權(quán)利,協(xié)議的另一方則承擔(dān)在約定時(shí)期內(nèi)賣出或買進(jìn)這種資產(chǎn)的義務(wù)。
Ø 擁有權(quán)利的一方為獲得該種權(quán)利,必須事先給與承擔(dān)這種義務(wù)的一方一定的費(fèi)用。
Ø 期權(quán)有兩個(gè)基本要求:價(jià)格和時(shí)間。
(2) 互換
交易中交易商出于籌資或避險(xiǎn)等不同需要,在交易的期限、利率、幣種等方面進(jìn)行的對換。
① 期限互換
② 利率互換
③ 貨幣互換
6、利率與利息
(1)利率的定義和計(jì)算
① 定義
利息率是一定時(shí)期內(nèi)利息額對借貸本金額之比,簡稱利率。
② 計(jì)算
Ø 公式
利率=利息額 /(借貸本金額×期限)
Ø 計(jì)息方法
J 單利計(jì)息方法:僅以原有本金計(jì)息的方式。
本金加利息 = 本金 × (1 利率×期限)
J 復(fù)利計(jì)息方法:每期屆滿時(shí),將利息加入本金再計(jì)息的方式。
(2)利息種類
① 基準(zhǔn)利率
Ø 也稱中心利率。是指在利率體系中起主導(dǎo)作用、能夠帶動和影響其他各種利率的利率;
Ø 一般由一國貨幣當(dāng)局(中央銀行)掌握。
② 按照利率的管理體制來劃分,利率可分為市場利率和計(jì)劃(官方)利率。
③ 按在信貸期限內(nèi)利率是否能變動來劃分,利率可分為固定利率與浮動利率。
④ 按是否剔除通貨膨脹因素來劃分,利率可分為名義利率和實(shí)際利率。
實(shí)際利率 = 名義利率 – 通貨膨脹率