中級建筑經濟輔導:投資方案的類型與評價指標

　　1.投資方案的類型

　　獨立方案

　　方案間互不干擾，在選擇時可以任意組合，直到資源得到充分運用為止

　　若方案間加法法則成立，則是獨立方案

　　2.獨立方案選擇

　　2.1 獨立方案的評價指標

　　以效率作為指標，效率=效益/制約資源的數量，主要指內部收益率

　　掌握制約資源，主要是資金

　　只能用相對指標(盈利能力指標)，不能用絕對指標(如凈現值)

　　【形象理解】

　　甲項目投資1元，獲利1元，利潤率100%

　　乙項目投資100萬元，獲利50萬元，利潤率50%

　　我們會選甲項目而不是乙項目

　　2.2 獨立方案的選擇方法(三種情況)

　　無資金約束的項目選擇方法

　　1.計算各方案的效率(內部收益率)

　　2.直接將計算出的效率指標與收益標準進行比較

　　3.大于標準的方案可行，小于標準的方案不可行

　　有資金總量約束的項目選擇方法

　　1.計算各方案的效率(投資利潤率或是內部收益率)

　　2.按效率從大至小的順序排列各方案

　　3.畫出資金總量約束線

　　4.資金總量約束線左邊的，效率大于標準的項目即為可選方案

　　有資金成本約束的項目選擇方法

　　1.計算各方案的效率(投資利潤率或是內部收益率)

　　2.按效率從大至小的順序排列各方案

　　3.將用于投資的資金成本，按由小至大的順序排列

　　4.將上述兩圖合并為獨立方案選擇圖

　　5.效率線與資金成本線交點左邊的方案即為最后選擇方案

　　2.3內部收益率指標的適用范圍

　　一般適用于初期投資后，有連續的正的凈收益的方案，沒有兩個以上實數根(即內部收益率)

　　具有多個內部收益率的投資方案是各期凈現金流量有時為正有時為負的情況，此時不宜采用內部收益率作為判斷方案優劣的依據

　　通常具有多個內部收益率的投資方案往往其凈現值很小，一般可將其直接排除

　　投資類型完全不同的情況，不宜采用內部收益率作為判斷標準