初級財政稅收輔導:財務管理的基本價值觀念財務管理

　　一、 籌資管理

　　(一) 籌資管理的含義

　　籌資是指企業作為籌資資金的主體，根據其自身的生產經營狀況、對外投資和調整資本結構等活動的需要，通過籌資渠道和金融市場，運用籌資方式經濟有效地籌措和集中資本的活動。

　　籌資活動是企業財務活動的起點，籌資管理是企業財務管理一項最基本、最原始的職能。

　　(二) 籌資管理的原則

　　籌資活動必須遵循一些基本原則：合法性原則；規模適度原則、適時性原則、結構合理原則等。

　　(三) 籌資渠道與方式

　　1. 籌資渠道

　　籌資渠道是指企業籌集資本來源的方向與通道，體現著資本的源泉和流量。

　　主要的籌資渠道有以下幾種：

　　(1) 國家投入資本

　　(2) 銀行信貸資本

　　(3) 非銀行金融機構資本—保險公司、證券公司、租賃公司、財務公司、信托投資公司。

　　(4) 其他法人資本

　　(5) 民間資本

　　(6) 企業自留資本

　　(7) 國外及我國港澳臺資本

　　2. 籌資方式

　　籌資方式是指企業籌集資金所采取的具體形式和利用的具體工具�；I資方式有以下幾種：

　　(1) 吸收直接投資——投資方享有一定所有權，分享收益，共擔風險。

　　(2) 發行股票——資金永久使用，無固定股利負擔，風險小，成本高，發行費用高，不能抵稅，分散控制權

　　(3) 發行債券——股份有限公司、國有獨資公司。資本成本低，籌資對象廣，市場大，便于調整資本結構，保障股東控制權，資本成本硬約束，風險大，限制條件多。

　　(4) 銀行借款——各類企業。速度快，成本低，方式靈活，風險高，限制條件多，數額有限。

　　(5) 商業信用——各類企業。

　　(6) 租賃籌資——限制少，方式靈活，到期還本負擔輕，可以節稅，成本高。

　　(7) 利用留存收益

　　(8) 發行短期融資券——成本低，數量大，嚴格限制。

　　(9) 其他金融工具：

　�、� 可轉換債券——利率低，可以降低成本。有可贖回和回售條款

　　② 認股權證——可單獨發行，也可以和債券一起發行

　�、� 可分離交易債券