初級(jí)經(jīng)濟(jì)基輔導(dǎo)資料：利率平價(jià)理論

　　利率平價(jià)理論從國際資本流動(dòng)角度探討匯率，考察利率對(duì)匯率的影響，特別是短期匯率的變動(dòng)。利率平價(jià)理論分為拋補(bǔ)利率平價(jià)和未拋補(bǔ)利率平價(jià)。

　　拋補(bǔ)利率平價(jià)理論討論的是遠(yuǎn)期匯率的決定。拋補(bǔ)利率理論表明遠(yuǎn)期匯率由即期匯率和國內(nèi)外利差決定，高利率貨幣遠(yuǎn)期貼水(相應(yīng)地外匯升水)，低利率貨幣遠(yuǎn)期升水(相應(yīng)的外匯貼水)，年升貼水率等于兩國利差。

　　【例題1·單選題】(2005年中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ))若美元利率為5%，日元的利率為3%，則根據(jù)拋補(bǔ)利率平價(jià)理論，遠(yuǎn)期美元( )。

　　A.年升水率為2%

　　B.年貼水率為2%

　　C.年貶值率為2%

　　D.年升值率為2%

　　[答案]B

　　【例題2·單選題】(2006年中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ))假設(shè)本國貨幣利率為5%，外國貨幣利率為4%，根據(jù)拋補(bǔ)利率平價(jià)理論，本國貨幣匯率應(yīng)( )。

　　A.升值l%

　　B.貶值1%

　　C.升水l%

　　D.貼水1%

　　[答案]D

　　【例題3·多選題】根據(jù)利率平價(jià)理論，遠(yuǎn)期匯率的大小取決于( )。

　　A.國內(nèi)外通貨膨脹差異

　　B.國內(nèi)外物價(jià)水平差異

　　C.國內(nèi)外利差

　　D.匯率預(yù)期升貶值率

　　E.即期匯率

　　[答案]CE

　　【例題3·多選題】(2004年、2005年中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ))下列關(guān)于購買力平價(jià)理論的表述中，正確的有( )。

　　A.貨幣的購買力與一般物價(jià)水平成反比

　　B.絕對(duì)購買力平價(jià)與相對(duì)購買力平價(jià)是等價(jià)關(guān)系

　　C.貨幣的購買力與一般物價(jià)水平成正比

　　D.絕對(duì)購買力平價(jià)成立，相對(duì)購買力平價(jià)一定成立

　　E.相對(duì)購買力平價(jià)成立，絕對(duì)購買力平價(jià)不一定成立

　　[答案]ADE

　　(2)利率平價(jià)理論

　　利率平價(jià)理論從國際資本流動(dòng)角度探討匯率，考察利率對(duì)匯率的影響，特別是短期匯率的變動(dòng)。利率平價(jià)理論分為拋補(bǔ)利率平價(jià)和未拋補(bǔ)利率平價(jià)。

　　拋補(bǔ)利率平價(jià)理論討論的是遠(yuǎn)期匯率的決定。拋補(bǔ)利率理論表明遠(yuǎn)期匯率由即期匯率和國內(nèi)外利差決定，高利率貨幣遠(yuǎn)期貼水(相應(yīng)地外匯升水)，低利率貨幣遠(yuǎn)期升水(相應(yīng)的外匯貼水)，年升貼水率等于兩國利差。