中級商業經濟輔導資料:股權激勵

　　股權激勵就是讓經營者持有股票或股票期權，使之成為企業股東，將經營者的個人利益與企業利益聯系在一起，以激發經營者通過提升企業長期價值來增加自己的財富，是一種經營者長期激勵方式。

　　(一)股權激勵的理論依據

　　1.代理理論

　　代理理論指出，代理人對其自身的工作能力和工作努力程度的了解當然要高于雇主，因而就在雇主與代理人之間產生了信息不對稱問題。代理人知道這種信息不對稱的存在，因此，他們就有可能利用這一點在執行代理職能時不以雇主的利益最大化為目標，甚至做出有損雇主利益的決策。為了防止這一點，雇主就要對代理人的行為進行監控或將代理人的利益和自己的利益結合起來，進而轉嫁或消除所謂的“代理人風險”。股票期權可以將管理人員自身利益和公司股東的利益結合起來，從而在一定程度上消除“代理人風險”。

　　2.合作預期理論

　　合作預期理論認為，雖然通過監控能給雇主提供更多有關代理人的信息，但是，雇主和代理人雙方通過不斷的談判和合作最終能達成一個合理的協議，就是業績薪酬合同。代理人和雇主彼此相信對方的誠信，而代理人也愿意和雇主共擔由其管理引起的風險。

　　(二)股權激勵的優勢

　　1.有利于減少代理成本；

　　2.有利于減少經營者的短期化行為，提高企業長期效益；

　　3.有利于更好地吸收和留住優秀人才，減少人才損失；

　　4.有利于減少企業的運營成本；

　　5.有利于鼓勵經營者負擔必要的風險。