中級(jí)工商管理學(xué)習(xí)資料:現(xiàn)金流量的內(nèi)容及估算

　　（一）現(xiàn)金流量的含義

　　指一定時(shí)間內(nèi)由投資引起各項(xiàng)現(xiàn)金流入量，現(xiàn)金流出量及現(xiàn)金凈流量的統(tǒng)稱。分為初始現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量。

　　1、初始現(xiàn)金流量：指開始投資時(shí)發(fā)生的現(xiàn)金流量

　　①固定資產(chǎn)投資。包括固定資產(chǎn)的投入或建造成本、運(yùn)輸成本和安裝成本

　　②流動(dòng)資產(chǎn)投資。包括對(duì)材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)的投資。

　　③其他投資費(fèi)用。指與長(zhǎng)期投資有關(guān)的職工培訓(xùn)費(fèi)，談判費(fèi)，注冊(cè)費(fèi)。

　　④原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入。指固定資產(chǎn)更新時(shí)原有固定資產(chǎn)的變賣所得的現(xiàn)金收入。

　　2、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量：指項(xiàng)目投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。

　　現(xiàn)金流入指營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入，現(xiàn)金流出是指營(yíng)業(yè)現(xiàn)金支出和繳納的稅金。

　　每年凈現(xiàn)金流量（NCF）＝每年?duì)I業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅

　　每年凈現(xiàn)金流量（NCF）＝凈利＋折舊

　　3、終結(jié)現(xiàn)金流量：指投資項(xiàng)目完結(jié)時(shí)所發(fā)生的現(xiàn)金流量

　　①固定資產(chǎn)的殘值收入或變價(jià)收入

　　②原來(lái)墊支在各種流動(dòng)資產(chǎn)的資金的回收

　　③停止使用的土地的變價(jià)收入

　　（二）現(xiàn)金流量的估值舉例