中級工商管理輔學習資料:企業并購的類型

　　第三節 企業重組

　　二、幾種主要的重組方式

　　（一）收購與兼并

　　3、企業并購的類型、

　　(1)按照并購雙方的業務性質來劃分，分為縱向并購、橫向并購、混合并購

　　①縱向并購：處于同類產品且不同產銷階段的兩個或多個企業所進行的并購。分為向前并購和向后并購。

　　向前并購：指向其最終客戶的并購。例如一家紡織公司并購使用其產品的客戶服裝廠

　　向后并購：指向其供應商的并購。例如一家鋼鐵公司并購一家鐵礦公司。

　　②橫向并購：指處于同一行業的兩個或多個企業所進行的并購。例如，兩家石油公司的并購。

　　③混合并購：處于不相關行一的企業進行的并購。例如，房地產公司與食品公司之間的并購

　　(2)按并購雙方是否友好協商來劃分，分為善意并購和敵意并購

　　善意并購：并購企業與被并購企業雙方通過友好協商來確定相關事宜的并購

　　敵意并購：在友好協商遭到拒絕時，并購企業不顧被并購企業的意愿而采取非協商性并購的手段，強行并購被并購企業

　　(3)按照并購的支付方式來劃分，分為承擔債務式并購、現金購買式并購、股權交易式并購

　　承擔債務式并購：在被并購企業資不抵債或資產與債務相等的情況下，并購企業以承擔被并購企業全部或部分債務為條件，取得被并購企業的資產所有權和經營權。

　　現金購買式并購：并購企業用現金購買被并購企業的資產或股權（股票）

　　股權交易式并購：并購企業用其股權換取并購企業的股權或資產。

　　(4)按涉及被并購企業的范圍來劃分，分為整體并購、部分并購

　　整體并購：將被并購企業的資產和產權整體轉讓的并購。

　　部分并購：將被并購企業的資產和產權分割成若干部分進行交易而實現的并購。

　　(5)按照是否利用被并購企業本身資產來支付并購資金劃分，分為杠桿并購、非杠桿并購

　　杠桿并購：并購企業利用被并購企業資產的營業收入，來支付并購價款或作為此種支付的擔保。

　　非杠桿并購：并購企業不用被并購企業資金及營運所得來支付或擔保并購價格的并購方式。

　　(6)按照并購的實現方式劃分，分為協議并購、要約并購、二級市場并購。

　　協議并購：指買賣雙方經過一系列談判后達成共識，通過簽署股權轉讓、受讓協議實現的并購方式。

　　要約并購：買方向目標公司的股東就收購股票的數量、價格、期限、支付方式等發布公開要約。

　　二級市場并購：指買方通過股票二級市場并購目標公司的股權，從而實現并購目標公司的并購方式。