2、貨幣政策可選擇的中介目標

　　(1)利率

　　利率作為中介目標主要是指中長期利率。

　　優點：利率可控性強、可測性強、與最終目標的相關性也很強

　　缺點：現實經濟中，利率具有復雜性、易變性、利率調整的時滯性，特別是真實利率很難測量；而且利率兼具經濟變量和貨幣政策變量，不容易區分政策效果的程度。

　　(2)貨幣供應量

　　優點：

　　①貨幣供給量的變動能直接影響經濟活動

　　②中央銀行對貨幣供給量的控制力較強

　　③與貨幣政策意圖聯系緊密

　　④可以明確地區分政策性效果和非政策性效果

　　不足：以貨幣供應量作為貨幣政策目標的最大問題是指標口徑的選擇。

　　貨幣主義“單一規則”把M2作為貨幣政策的主要中間目標；美國也選M2.

　　3、貨幣政策的操作指標(掌握)

　　貨幣操作指標也稱近期目標，介于貨幣政策工具和中介目標之間。

　　(1)短期利率

　　具體操作時主要使用銀行間同業拆借利率，但短期利率作為操作目標的的最大問題是利率對經濟產生作用存在時滯。

　　(2)基礎貨幣

　　基礎貨幣作為操作指標的可測性強、可控性強、相關性強

　　(3)存款準備金

　　優點：可測性強；可控性強；相關性強

　　缺點：準備金中的超額準備金的大小取決于商業銀行，不是由央行決定。