4、其他貨幣政策工具
(1)選擇性貨幣政策工具
是一般性貨幣政策工具的補充
證券市場信用控制
消費者信用控制
不動產(chǎn)信用控制
優(yōu)惠利率
(2)直接信用控制的貨幣政策工具——行政命令
貸款限額
利率限制
流動性比率
直接干預
(3)間接信用控制的貨幣政策工具
道義勸告
窗口指導
三、貨幣政策的傳導機制與中介指標
(一)貨幣政策傳導機制理論(掌握)
貨幣政策傳導機制(掌握)指貨幣管理當局確定貨幣政策之后，從選用一定的貨幣政策工具進行現(xiàn)實操作開始，到實現(xiàn)最終目標之間，所經(jīng)過的各種中間環(huán)節(jié)相互之間的有機聯(lián)系及因果關(guān)系的總和。
1.凱恩斯的貨幣政策傳導機制理論(掌握)
凱恩斯認為，貨幣政策主要通過兩個途徑發(fā)揮作用：①貨幣與利率之間的關(guān)系；②利率與投資之間的關(guān)系。
(1)其具體思路是：貨幣供給相對于需求而突然增加后，首先產(chǎn)生的影響是使利率下降，然后又促成投資增加。如果消費傾向為已知量，則通過乘數(shù)作用，又可促使國民收入增加。
(2)凱恩斯的貨幣政策傳導機制表述如下：
上述表達式中，Ms表示貨幣供給量，I 表示利率，I表示投資，P 表示物價，y 表示收入。
在這個傳導機制中利率是關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
(3)凱恩斯的貨幣政策傳導機制的發(fā)展
A、M增加——r——E、Y(貨幣市場對商品市場的作用)
B、E、Y增加——貨幣需求增加(貨幣供給不變)——利率上升(商品市場對貨幣市場的作用)
C、r上升——總需求減少——產(chǎn)量下降——收入減少——貨幣需求下降——利率下降(貨幣市場與商品市場之間往復不斷相互作用)
上述傳導機制很可能因以下兩個因素而被堵塞：
① “流動性陷阱”的出現(xiàn)；
②投資的利率彈性(非常低)和貨幣需求的利率彈性。