初級金融專業輔導資料：衍生金融市場

　　考核內容：

　　1、衍生金融工具概述

　　2、金融遠期合約

　　3、金融期貨

　　4、金融期權

　　具體內容如下：

　　一、衍生金融工具概述

　　(一)衍生金融工具的含義

　　由基礎金融工具(如貨幣、債券、商業票據、存單、股票等)衍生出來的，與基礎的金融工具有依賴關系的各種金融合約的總稱。如遠期、期貨、期權、互換等。

　　(二)衍生金融工具的特點

　　1、性質復雜；

　　2、交易成本較低；

　　3、具有較高的財務杠桿作用，投資風險較大(如保證金交易的以小搏大)；

　　4、易形成所需要的資產組合。

　　二、金融遠期合約

　　(一)含義

　　交易雙方約定在未來某一確定時間，按事先商定的價格和方式買賣一定數量的某種金融資產的合約。如遠期外匯合約、遠期利率合約、遠期股票合約等。

　　(二)特點

　　流動性差、信息不對稱嚴重、違約率高。

　　三、金融期貨

　　(一)含義

　　協議雙方約定在將來某一特定時間按規定的條件(價格、交割地點、交割方式)買入或賣出一定標準數量的某種金融工具的標準化協議。

　　期貨交易的目的：投機、保值。

　　(二)特點

　　1、間接清算制：通過證交所清算部或結算公司，克服信息不對稱和違約率高；

　　2、合約標準化：價格是期貨合約唯一的變量；

　　3、靈活性：在交割日間對沖交易(平倉)，無須最后實物交割，克服流動性差；

　　4、逐日盯市制：期貨交易不是到期一次性結算，而是每日進行結算。

　　每天交易結束時，清算公司都要根據期貨價格的漲跌對每個交易者的保證金賬戶

　　進行調整，以反映投資者的浮動盈虧。

　　(三)品種

　　1、商品期貨：農產品、金屬、能源類等期貨；

　　2、金融期貨：外匯期貨、利率期貨、股指期貨。