資金成本的作用及其計算

　　1．如何計算資金成本率？

　　答：企業籌集使用資金所負擔的費用同籌集資金凈額的比，叫做資金成本率（通常也叫資金成本）。資金成本、籌資總額、籌資費用和資金占用費之間的關系式為：

　　資金成本率＝資金占用費÷籌資凈額其中，籌資凈額=籌資總額-籌資費=籌資總額×（1-籌資費率））

　　注意在計算時一定要從籌資總額中扣除相關的籌資費用。

　　2．計算資金成本有什么作用？

　　答：資金成本的概念廣泛地運用于企業財務管理中，其主要作用表現在以下幾個方面：

　　（1）選擇資金、確定籌資方案的重要依據，從籌資決策的角度來講，企業力求選擇資金成本最低的籌資方式。

　　（2）評價投資項目、比較投資方案和進行投資決策的經濟標準。從企業投資決策的角度來講，通常將資金成本率視為一個投資項目的最低收益率或必要報酬率。

　　（3）評價企業經營業績的基準。資金成本還可用作衡量企業經營業績的尺度，即全部投資的利潤率應高于資金成本，否則表明業績欠佳，需要改善經營管理。

　　3． 某公司向銀行申請了一項一年期貸款，款項為100萬元，貸款手續費3000元，律師費2000元，銀行一年期貸款利率為6％，本項貸款的籌資費、資金占用費和資金成本率分別是多少？

　　答：貸款的籌資費=3000＋2000=5000元；

　　資金的占用費=1000000×6％=60000元；

　　資金成本率=（5000 60000）/1000000=6.5％。

　　4. A公司現有長期資本總額為20000萬元，其中長期借款4000萬元，長期債券10000萬元，普通股6000萬元，各種長期資金成本率分別為6%、7%和12%.計算該籌資方案的綜合資金成本率。

　　答：第一步，計算各種長期資本占全部資本的比例。

　　長期借款資金比例=4000÷20000=20%長期債券資金比例=10000÷20000=50%普通股資金比例=6000÷20000=30%第二步，測算綜合資金成本。

　　綜合資金成本=6%×20% 7%×50% 12%×30%=8.3%

　　5．A公司從銀行取得一筆長期借款2000萬元，手續費0.2%，年利率為6%，期限3年，每年結息一次，到期一次還本，企業所得稅率為25%，則這筆借款的資金成本率是多少？

　　2000×6%×（1-25%）

　　答：=4.59% 2000×（1-0.2%）