基本財務比率的計算和分析

　　1．常用的反映企業償債能力的指標有哪些？有何不同？

　　答：常用的反映企業償債能力的指標有資產負債率、流動比率和速動比率三個指標。

　　資產負債率是企業總負債與總資產之比，它既能反映企業利用債權人提供資金進行經營活動的能力，也能反映企業經營風險的程度，是綜合反映企業償債能力的重要指標。

　　流動比率是企業流動資產與流動負債的比率，主要反映企業的償債能力。

　　速動比率是指企業的速動資產與流動負債之間的比率關系，反映企業對短期債務償付能力的指標，速動資產＝流動資產-存貨。

　　2．常用的反映資產管理效率的指標有哪些？有何不同？

　　答：資產管理比率是用于衡量公司資產管理效率的指標。常用的指標有資產管理、比率總資產周轉率、流動資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率等。

　　總資產周轉率是指企業在一定時期內主營業務收入與總資產的比率。總資產一般取期初資產總額和期末資產總額的平均值計算。

　　流動資產周轉率是指企業在一定時期內營業收入與全部流動資產之間的比率，通常用周轉次數和周轉天數來表示。

　　存貨周轉率是指企業在一定時期內存貨占用資金可周轉的次數，或存貨每周轉一次所需要的天數。存貨周轉率是衡量和評價企業購入存貨、投入生產、銷售收回等各環節管理狀況的綜合性指標。

　　應收賬款周轉率是指企業在某一時期賒銷收入和同期應收賬款之間的比率，通常用應收賬款周轉次數和應收賬款周轉天數兩種形式來表示。通常用來測定企業在某一特定時期內收回賒銷賬款的能力，它既可以反映企業應收賬款的變現速度，又可以反映企業的管理效率。

　　3. 凈資產收益率和總資產報酬率有何不同？

　　答：凈資產收益率是指企業本期凈利潤和凈資產的比率，是反映企業盈利能力的核心指標。該指標越高，凈利潤越多，說明企業盈利能力越好。

　　總資產報酬率是指企業運用全部資產的收益率，它反映企業全部資產運用的總成果。總資產報酬率反映公司資產的利用效率，是個綜合性很強的指標。該指標越高，表明企業資產的利用效率越高，同時也意味著企業資產的盈利能力越強，該指標越高越好。

　　4．在對企業進行考察時，如何分析企業的發展能力？

　　答：反映企業發展能力的指標主要有：銷售（營業）增長率和資本積累率。

　　（1）銷售（營業）增長率是指企業本期銷售（營業）收入增加額同上期銷售（營業）收入總額的比率。

　　該指標是衡量企業經營狀況和市場占有能力、預測企業經營業務拓展趨勢的重要標志，也是企業擴張資本的重要前提。不斷增加銷售（營業）收入，是企業生存的基礎和發展的條件。該指標若大于零，表明企業本年的銷售（營業）收入有所增長，指標值越高，表明增長速度越快，企業市場前景越好；反之則說明企業市場份額萎縮。

　　（2）資本積累率反映了投資者投入企業資本的保全性和增長性。

　　該指標越高，表明企業的資本積累越多，企業資本保全性越強，應付風險、持續發展的能力越大；該指標如為負值，表明企業資本受到侵蝕，所有者權益受到損害，應予以充分重視。

　　5．杜邦財務分析體系中各個比率之間的關系是怎樣的？其主要作用是什么？

　　杜邦財務分析體系是一個多層次的財務比率分解體系。各項財務比率，可以在每個層次上與本企業歷史或同行業財務比率比較，比較之后向下一級分解。逐層向下分解，逐步覆蓋企業經營活動的每個環節，以實現系統、全面評價企業經營成果和財務狀況的目的。上圖還可以繼續往下一級分解，找出核心指標變化的原因，采取相應的對策提高凈資產收益率。

　　6. 如果計算出來某企業的速動比率僅為0.89，怎么理解這個速動比率？

　　答：經驗認為，速動比率為1就說明企業有償債能力，低于1則說明企業償債能力不強，該例中速動比率為0.89，該指標越低，企業的償債能力越差。